Giá trị khi mua, quản trị rủi ro khi bán

Cảnh mở đầu

Người mới thường dùng cùng một khung cho cả mua và bán. Người làm lâu hiểu hai vế cần hai bộ não khác nhau.

Nghĩa trên bảng điện

Mua: nhìn nội tại, đo định giá so với peer, đo biên an toàn. Bán: nhìn tỷ trọng, đo rủi ro danh mục, đo khoảng cách đến downside.

Nghĩa triết lý

Nội tại quyết định LỰA CHỌN mã. Tỷ trọng quyết định khả năng SỐNG SÓT khi sai. Hai quyết định khác nhau — không nên trộn lẫn.

Bối cảnh ra đời

Hình thành sau nhiều lần thấy mình bán đúng mã, sai lúc — vì lấy tiêu chí mua áp ngược vào bán.

Bài học áp dụng

Trước khi mua: viết ra thesis nội tại, định giá so peer, downside nếu sai. Trước khi bán: kiểm tra tỷ trọng còn lại sau bán, rủi ro hệ thống, khoảng cách lệnh dừng lỗ.

Ví dụ thị trường

Áp dụng kỷ luật mỗi mã tối đa 20% NAV — không vì doanh nghiệp tốt mà phá vỡ trần tỷ trọng.

Liên kết

Xem thêm: "Mua FA, bán theo momentum", "Giữ được mới ăn được".

Disclaimer

Quan điểm cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư.