Quản trị danh mục đầu tư là gì? Cách áp dụng với cổ phiếu

Quản trị danh mục khác chọn cổ phiếu như thế nào?

Phân tích cổ phiếu giúp bạn đánh giá doanh nghiệp và mức giá. Quản trị danh mục đặt quyết định đó cạnh số vốn đang có, các vị thế khác và thời điểm cần tiền. Cùng một cổ phiếu, người chưa sở hữu và người đã phân bổ phần lớn vốn vào cùng ngành có thể cần hai quyết định khác nhau.

Theo dõi số dư giúp bạn biết kết quả hiện tại. Kế hoạch quản trị còn cần giải thích lý do nắm giữ và điều kiện thay đổi. Chỉ nhìn phần trăm lãi/lỗ chưa đủ để chọn hành động tiếp theo.

Bắt đầu từ mục tiêu, rồi mới phân bổ vốn

Hãy ghi những thông tin dưới đây trước khi quyết định tăng quy mô. Trình tự bắt đầu từ nhu cầu, sau đó phân bổ, theo dõi và đánh giá cũng là nền tảng của quy trình quản trị danh mục do CFA Institute trình bày.

Sổ luận điểm công khai là ví dụ để học cách kiểm chứng. Khi tự quản lý tiền, bạn cần ghi lý do, giới hạn và lịch xem lại cho chính danh mục của mình.

Nhiều mã vẫn có thể cùng chịu một rủi ro

Giả định danh mục có 500 triệu đồng, không vay nợ. Bốn cổ phiếu A, B, C, D và tiền mặt đều có giá trị ban đầu 100 triệu đồng. A, B và C cùng chịu một kịch bản bất lợi; mỗi mã giảm 20%, D và tiền mặt không đổi.

Danh mục còn 440 triệu đồng. Khoản lỗ 60 triệu tương đương 12% tài sản ròng ban đầu: 60 ÷ 500 = 12%.

Mỗi mã chỉ chiếm 20%, nhưng ba vị thế cùng chịu kịch bản bất lợi đã chiếm 60% danh mục. Vì vậy, sau khi xem tỷ trọng từng mã, hãy hỏi: nếu điều kiện mình đang kỳ vọng không xảy ra, bao nhiêu vị thế có thể cùng chịu tác động?

Đây là kịch bản số học, không phải phân bổ đề xuất, dự báo giá hay kết quả đo tương quan. Bỏ qua cổ tức, lãi tiền mặt, thuế, phí và giao dịch trong kỳ. A, B, C, D là tên minh họa, không phải mã để nhập vào công cụ.

FINRA giải thích rủi ro tập trung có thể đến từ những tài sản cùng ngành hoặc phụ thuộc các điều kiện chung. Trong bước tự rà soát, hãy ghi yếu tố đang nối các vị thế với nhau; chưa có dữ liệu thì giữ câu hỏi để kiểm chứng.

Tỷ trọng cần đi cùng mẫu số

Giả định có 450 triệu đồng cổ phiếu, 50 triệu tiền mặt và 200 triệu nợ vay. Tổng tài sản trước trừ nợ là 500 triệu; tài sản ròng là 300 triệu. Một vị thế A trị giá 90 triệu có các tỷ trọng sau:

Ví dụ bỏ qua lãi vay, thuế, phí và các nghĩa vụ khác. Ba tỷ lệ mô tả cùng một vị thế theo ba phạm vi khác nhau.

Clinic nhận tỷ trọng trên tổng giá trị cổ phiếu và tiền mặt. Theo ví dụ này, số nhập là 18%; nếu kiểm tra một giới hạn đặt trên tài sản ròng, phải dùng 30%. Ghi rõ mẫu số trước khi so sánh với kế hoạch.

Đọc thêm về phân bổ tài sản hoặc thử tác động của khoản vay. Tiền dùng bảo đảm nghĩa vụ nợ cần được phân biệt với tiền có thể sử dụng tự do.

Khi nào cần xem lại hoặc cơ cấu danh mục?

Một lần rà soát có thể kết thúc bằng việc giữ nguyên kế hoạch và bổ sung dữ kiện. Những tình huống dưới đây giúp xác định việc cần kiểm tra trước.

Tái cân bằng có thể theo lịch hoặc ngưỡng đã định; việc điều chỉnh có thể dùng tiền mới hoặc thay đổi vị thế đang nắm. Cần tính chi phí và xem lại luận điểm trước khi mua thêm một tài sản giảm giá. Investor.gov trình bày các nguyên tắc phân bổ và tái cân bằng này.

Xem căn cứ mua, giữ và bán để nối việc rà soát với quyết định có điều kiện.

Rà soát xong, ghi một việc cần kiểm chứng

Chọn một vấn đề ưu tiên, xác định dữ kiện cần tìm và đặt mốc xem lại. Ví dụ:

Bạn có thể ghi bảng này vào sổ riêng. Việc cần làm tiếp theo là kiểm chứng vấn đề đã chọn, rồi đối chiếu với kế hoạch vốn.