Phương pháp
Công thức giá lý thuyết sau ngày không hưởng quyền
Pđc = [P0 − D + (R × Pr)] / [1 + S + B + R]
P0 là giá tham chiếu trước quyền; D là cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ phiếu; S, B và R lần lượt là tỷ lệ cổ tức cổ phiếu, thưởng và quyền mua; Pr là giá mua theo quyền. Mọi tỷ lệ được đổi từ phần trăm sang số thập phân.
Chỉ gộp các quyền cùng ngày không hưởng quyền và cùng cơ sở số cổ phiếu gốc. Mô hình dùng cổ tức gộp chưa trừ thuế và giả định quyền được thực hiện đầy đủ. Nếu giá mua theo quyền cao hơn thị giá sau điều chỉnh, quyền có thể không có lợi về kinh tế; không dùng kết quả máy tính làm giá tham chiếu chính thức. Sở giao dịch còn áp dụng quy tắc và ngoại lệ theo từng sự kiện.
Nguồn HOSE: quy tắc giá tham chiếu và điều chỉnh quyềnBa điều công thức không trả lời
01
Cổ phiếu mới bao giờ được giao dịch?
02
Tiền giữ lại hoặc tiền huy động thêm sẽ được sử dụng thế nào?
03
Hiệu quả kinh doanh thay đổi ra sao khi so trên cùng cơ sở số cổ phiếu?
Cổ tức bằng cổ phiếu không mang tiền mới vào doanh nghiệp. Với phát hành quyền mua có thu tiền, cần đánh giá riêng mục đích huy động, điều kiện mua và tác động tới người không thực hiện quyền. Đánh giá quyết định giữ tiền và trả tiền.
Tiếp tục kiểm tra pha loãng EPS →Nếu bạn đang cân nhắc có góp thêm tiền hay không, xem cách kiểm tra phương án phát hành và khả năng góp vốn.
Câu hỏi thường gặp
Giá điều chỉnh có phải giá mở cửa chắc chắn không?
Không. Đây là giá lý thuyết dùng để tách tác động cơ học của quyền. Cung cầu có thể khiến giá giao dịch thực tế khác ngay khi mở cửa.
Tỷ lệ quyền mua 20% được nhập thế nào?
Nhập 20, tương đương quyền mua 20 cổ phiếu mới trên mỗi 100 cổ phiếu hiện hữu.
Có thể tính nhiều quyền cùng lúc không?
Có thể dùng mô hình gộp khi các quyền có cùng ngày không hưởng quyền và tỷ lệ đều tính trên cùng số cổ phiếu gốc. Nếu khác ngày hoặc khác cơ sở, phải tính theo từng sự kiện và thông báo chính thức. Mô hình giả định quyền mua được thực hiện đầy đủ, chưa trừ thuế, phí và chưa áp dụng quy tắc làm tròn của sở.