Bỏ qua điều hướng, tới nội dung chính
Tùng ATC
Tin mới

Tìm trên Tùng ATC

Phân tích trên trang

MBS: Tăng trưởng margin, chi phí vốn và ROE

MBS cần chuyển quy mô cho vay lớn hơn thành lợi nhuận sau chi phí vốn. Hồ sơ theo dõi đóng góp của môi giới, cho vay và tự doanh cùng đòn bẩy và hiệu quả sử dụng vốn (ROE) qua từng kỳ.

MBS — Chứng khoán MB: chứng khoán; cho vay ký quỹ, chi phí vốn, roe. Minh họa khái quát của Tùng ATC.
Nhận diện MBS và các chủ đề đọc trong hồ sơ. Minh họa khái quát: Tùng ATC. Mở ảnh đầy đủ.

Cập nhật nhanh

MBS trong 60 giây · Số liệu Q2/2026

Góc nhìn của Tùng

Tăng trưởng cân bằng, theo dõi chi phí vốn

MBS ghi nhận LNTT Q2 khoảng 377 tỷ đồng, biên LNTT 31,5% và ROE H1 năm hóa 11,9%. Ba động cơ môi giới, cho vay và tự doanh cùng đóng góp, trong khi đòn bẩy cần được kiểm chứng qua chi phí vốn.

LNTT Q2/2026
377 tỷ

MBS · BCTC riêng Q2/2026

Cho vay cuối kỳ
16,67 nghìn tỷ

MBS · BCTC riêng Q2/2026

ROE H1 năm hóa
11,9%

Bộ dữ liệu chuẩn hóa Tùng ATC

Điểm dễ bỏ qua

Tăng trưởng doanh thu nhanh không tự động đồng nghĩa hiệu quả bền vững khi cho vay và nguồn vốn cùng mở rộng.

Điều củng cố nhận định

Luận điểm được củng cố khi thu nhập cho vay và môi giới tiếp tục tăng, ROE giữ ổn định và chi phí vốn không lấn át lợi ích từ mở rộng cho vay ký quỹ.

Mốc kiểm chứng tiếp theo

BCTC Q3/2026: thu nhập cho vay, chi phí lãi, môi giới, FVTPL và ROE.

Đối chiếu số liệu các công ty chứng khoán →
Trong bài: Chọn mục

Dữ liệu chuẩn hóa · nguồn trực tiếp

Số liệu MBS · Q2-2026

Lịch sử · đã cũ

Số liệu chốt ngày 30/06/2026 · Riêng lẻ · cập nhật trên cùng URL qua từng kỳ.

Dữ liệu lịch sử Q2/2026 đã cũ, chốt ngày 30/06/2026. Các số liệu đã được đối chiếu nguồn cho kỳ này; không phản ánh kỳ hiện hành.

Doanh thu hoạt động
1.196 tỷ đồng
Lợi nhuận trước thuế
377 tỷ đồng
Biên LNTT
31,53%

Chỉ tiêu dẫn xuất

ROE H1 năm hóa
11,88%

Chỉ tiêu dẫn xuất

Dư nợ cho vay
16.670 tỷ đồng
Cho vay/VCSH
139,6%

Chỉ tiêu dẫn xuất

FVTPL ròng
62,6 tỷ đồng

LNST 6 tháng đã đối chiếu từ số Q1 và Q2.

Mở nguồn MBS →

Khung theo dõi

Bốn lớp cần theo dõi khi phân tích MBS

Snapshot Q2/2026 cho thấy tăng trưởng doanh thu và ROE nổi bật trong nhóm truyền thống, nhưng độ bền chỉ được xác nhận khi lợi nhuận tăng nhanh hơn chi phí vốn và rủi ro bảng cân đối.

Môi giới và thanh khoản

Đọc doanh thu môi giới cùng thị phần, mức phí và thanh khoản để kiểm tra tăng trưởng khách hàng có bền vững.

Cho vay margin

Cho vay cuối kỳ khoảng 16,67 nghìn tỷ đồng, tương đương 139,6% vốn chủ. Quy mô cần đi cùng thu nhập lãi ròng và kỷ luật rủi ro.

Chi phí vốn và đòn bẩy

Khi cho vay và nợ tài chính cùng tăng, chênh lệch lãi quan trọng hơn tốc độ mở rộng tuyệt đối của bảng cân đối.

FVTPL và ROE

FVTPL ròng dương khoảng 63 tỷ đồng trong Q2; cần tách khoản biến động này khi đánh giá ROE bình thường hóa.

Bản đồ luận điểm

Bản đồ luận điểm MBS

Câu hỏi trung tâm

MBS có thể duy trì tăng trưởng và ROE khi quy mô cho vay cùng nhu cầu vốn tăng hay không?

MBS có LNTT và ROE cao hơn HCM, VCI trong snapshot nhóm truyền thống; đổi lại, tỷ lệ cho vay trên vốn chủ 139,6% khiến chi phí vốn là phép kiểm quan trọng.

Điều đang củng cố

  • LNTT Q2 khoảng 377 tỷ đồng, cao thứ hai nhóm truyền thống.
  • ROE H1 năm hóa khoảng 11,9%, chỉ thấp hơn VND trong nhóm.
  • Môi giới, cho vay và FVTPL cùng đóng góp thay vì phụ thuộc một trụ cột.

Điều đang làm yếu

  • Cho vay trên vốn chủ đạt 139,6%.
  • Mở rộng nguồn vốn có thể làm chi phí lãi tăng nhanh.
  • FVTPL dương trong một quý không bảo đảm khả năng lặp lại.

So sánh trên cùng cách tính

MBS so với HCM · nhóm truyền thống

Chốt 30/06/2026
LNTT Q2
377 tỷ

HCM: 340 tỷ

Biên LNTT
31,5%

HCM: 27,6%

ROE H1 năm hóa
11,9%

HCM: 7,7%

Cho vay/VCSH
139,6%

HCM: 198,3%

FVTPL ròng
+63 tỷ

HCM: +181 tỷ

Cả hai dùng BCTC riêng; HCM công bố cho vay giao dịch chứng khoán gồm cả ứng trước tiền bán nên chỉ tiêu cho vay không hoàn toàn tương đương.

Tín hiệu xác nhận

  1. 01Thu nhập cho vay tăng nhanh hơn chi phí lãi.
  2. 02ROE duy trì khi quy mô cho vay mở rộng.
  3. 03Môi giới giữ đóng góp cùng thanh khoản thị trường.

Tín hiệu phủ định

  1. 01Chi phí vốn lấn át tăng trưởng thu nhập cho vay.
  2. 02ROE giảm liên tiếp khi đòn bẩy tăng.
  3. 03Chất lượng tài sản hoặc FVTPL suy yếu đồng thời.

Rà soát tiếp: BCTC riêng Q3/2026 và chênh lệch thu nhập cho vay–chi phí vốn

Mở dashboard so sánh peer →

Góc nhìn

Bài viết về MBS

Báo cáo liên quan

Tài liệu bổ trợ cho MBS

  • Dashboard công ty chứng khoán

    Lọc MBS trong mẫu 13 doanh nghiệp và sáu mã trọng tâm.

    Đã xuất bản
    Mở báo cáo →

  • So sánh MBS với HCM, VCI, FTS và VND

    So sánh nhóm truyền thống trên cùng snapshot Q2/2026.

    Đã xuất bản
    Mở báo cáo →

  • Báo cáo ngành chứng khoán Q2/2026

    Đọc bối cảnh ngành và giới hạn chuẩn hóa dữ liệu.

    Đã xuất bản
    Mở báo cáo →

Bối cảnh

Khám phá thêm

Hỏi đáp có dữ liệu

Những câu hỏi cần trả lời về cổ phiếu MBS

MBS tạo lợi nhuận từ những hoạt động nào?

Các trụ cột cần theo dõi là môi giới, cho vay margin và tự doanh. Cơ cấu đóng góp có thể thay đổi theo thanh khoản và thị trường.

Dư nợ margin MBS cuối Q2/2026 là bao nhiêu?

Số cho vay so sánh cuối kỳ khoảng 16,67 nghìn tỷ đồng, tương đương 139,6% vốn chủ sở hữu trong snapshot.

ROE MBS trong Q2/2026 được đọc thế nào?

ROE H1 năm hóa trong bộ chuẩn hóa khoảng 11,9%. Đây là chỉ báo so sánh dựa trên dữ liệu sáu tháng, không phải dự báo cả năm.

Nên so MBS với mã nào?

Trang so sánh nhóm truyền thống đặt MBS cạnh HCM, VCI, FTS và VND trên cùng phạm vi BCTC riêng Q2/2026.

Trang này có phải khuyến nghị mua MBS không?

Không. Đây là hồ sơ dữ kiện và khung kiểm chứng, không phải khuyến nghị, giá mục tiêu hay cam kết lợi nhuận.

Công bố thông tin MBS

Danh mục tham khảo do Vietstock tổng hợp; nội dung từng tài liệu và tác động tới nhận định chưa được duyệt đầy đủ. Ngày dưới đây là ngày đăng trên Vietstock; ngày ký và ngày sự kiện nằm trong tài liệu. Tin mới không tự thay đổi nhận định trên trang.

Xem thêm 3 công bố

Danh mục gần đây có thể chưa bao phủ mọi công bố. Mở mục công bố thông tin Vietstock.

Thu thập danh mục: 00:11 6/11/26. Đây không phải ngày duyệt nhận định.

RADAR ATC

Nhận Radar ATC mỗi tuần

Tin, dữ liệu và góc nhìn đầu tư được chọn lọc mỗi tuần, kèm nguồn và những điều có thể làm thay đổi nhận định.

Không phải khuyến nghị đầu tư cá nhân hóa.

Không khuyến nghị mua bán. Không cam kết lợi nhuận. Có thể hủy nhận bất cứ lúc nào.

Nội dung mang tính quan sát và phân tích thị trường, không phải khuyến nghị đầu tư. Không cam kết lợi nhuận.