Môi giới và thị phần
Đọc doanh thu môi giới cùng thanh khoản, thị phần và mức phí để kiểm tra tăng trưởng có đến từ hoạt động khách hàng có thể lặp lại hay không.
Trung tâm nghiên cứu cổ phiếu
VCI: Môi giới, ngân hàng đầu tư và hiệu quả vốn
Hồ sơ evergreen của Vietcap tách ba động cơ môi giới, ngân hàng đầu tư và tự doanh; đặt kết quả từng quý cạnh margin, chi phí vốn và ROE thay vì suy rộng từ một con số lợi nhuận.
Dữ liệu chuẩn hóa · nguồn trực tiếp
Snapshot VCI · Q2-2026
Số liệu chốt ngày 30/06/2026 · Riêng lẻ · cập nhật trên cùng URL qua từng kỳ.
- Doanh thu hoạt động
- 1.176 tỷ đồng
- Lợi nhuận trước thuế
- 271 tỷ đồng
- Biên LNTT
- 23,03%
- ROE H1 năm hóa
- 6,73%
- Dư nợ cho vay
- 16.646 tỷ đồng
- Cho vay/VCSH
- 97,13%
- FVTPL ròng
- -71,3 tỷ đồng
Chỉ tiêu dẫn xuất
Chỉ tiêu dẫn xuất
Chỉ tiêu dẫn xuất
FVTPL ròng âm; dùng BCTC riêng.
Cập nhật nhanh
VCI trong 60 giây · Snapshot Q2/2026
ATC View
Đa trụ cột, cần kiểm chứng thời điểm ghi nhậnVCI ghi nhận LNTT Q2 khoảng 271 tỷ đồng và ROE H1 năm hóa 6,7%. Môi giới có tỷ trọng đáng chú ý, trong khi FVTPL ròng âm làm chất lượng lợi nhuận cần được đọc theo từng cấu phần.
- LNTT Q2/2026
- 271 tỷ
- Cho vay cuối kỳ
- 16,65 nghìn tỷ
- ROE H1 năm hóa
- 6,7%
Vietcap · BCTC riêng Q2/2026
Vietcap · BCTC riêng Q2/2026
Bộ dữ liệu chuẩn hóa Tùng ATC
What market may miss
Đóng góp ngân hàng đầu tư thường không đều giữa các quý; bộ số kế toán không tự nói hết pipeline hay xác suất hoàn tất thương vụ.
What changes my mind
Cơ cấu sẽ tích cực hơn nếu môi giới và IB cải thiện đồng thời ROE tăng mà đòn bẩy không mở rộng quá nhanh; ngược lại, FVTPL âm kéo dài sẽ làm yếu luận điểm.
Mốc kiểm chứng tiếp theo
BCTC Q3/2026: môi giới, tiến độ ghi nhận IB, FVTPL ròng, cho vay và ROE.
Nâng hạng thị trường
Chính thức · Small- OFFICIALFTSE Russell · nguồn · kiểm chứng Tư cách thành viên và nhóm Large, Mid, Small lấy từ thông báo rà soát chính thức.
VCI trong danh sách FTSE Global All Cap 2026
FTSE Russell công bố ngày 21/08/2026; đợt đầu dự kiến có hiệu lực ngày 21/09/2026. Việc vào chỉ số là catalyst cần kiểm chứng, không phải tín hiệu mua.
Bản đồ luận điểm
Bản đồ luận điểm VCI
Câu hỏi trung tâm
VCI có thể chuyển mô hình đa trụ cột thành ROE cải thiện mà không phụ thuộc quá lớn vào thời điểm ghi nhận IB hoặc FVTPL hay không?
Môi giới tạo nền doanh thu, nhưng ROE H1 năm hóa còn thấp hơn MBS và VND trong nhóm truyền thống; FVTPL ròng Q2 âm là biến số cần theo dõi.
Điều đang củng cố
- Môi giới chiếm tỷ trọng cao trong nhóm truyền thống.
- Cho vay trên vốn chủ dưới 1 lần trong snapshot.
- Mô hình có thêm động cơ ngân hàng đầu tư ngoài margin và tự doanh.
Điều đang làm yếu
- FVTPL ròng Q2 âm khoảng 71 tỷ đồng.
- ROE H1 năm hóa khoảng 6,7%, thấp hơn MBS và VND.
- Doanh thu IB có thể lệch kỳ và khó chuẩn hóa chỉ bằng BCTC quý.
Benchmark chuẩn hóa
VCI so với MBS · nhóm truyền thống
- LNTT Q2
- 271 tỷ
- Biên LNTT
- 23,0%
- ROE H1 năm hóa
- 6,7%
- Cho vay/VCSH
- 97,1%
- FVTPL ròng
- −71 tỷ
MBS: 377 tỷ
MBS: 31,5%
MBS: 11,9%
MBS: 139,6%
MBS: +63 tỷ
Cả hai dùng BCTC riêng trong snapshot chuẩn hóa; cơ cấu IB không hoàn toàn đồng nhất trong trình bày kế toán.
Tín hiệu xác nhận
- 01Môi giới tăng cùng thị phần hoặc thanh khoản.
- 02IB ghi nhận thực tế thay vì chỉ dừng ở pipeline.
- 03ROE cải thiện mà cho vay trên vốn chủ không tăng đột biến.
Tín hiệu phủ định
- 01FVTPL âm kéo dài qua nhiều quý.
- 02IB tiếp tục trì hoãn ghi nhận.
- 03ROE giảm khi quy mô vốn hoặc đòn bẩy tăng.
Rà soát tiếp: BCTC riêng Q3/2026 và cập nhật hoạt động ngân hàng đầu tư
Mở dashboard so sánh peer →Tiếp tục nghiên cứu
Bạn còn cần kiểm tra điều gì?
Khung theo dõi
Bốn lớp cần theo dõi khi phân tích VCI
VCI có cơ cấu kinh doanh đa trụ cột. Snapshot Q2/2026 là điểm chốt để kiểm tra từng động cơ, không phải dữ liệu thời gian thực hay dự báo lợi nhuận.
Ngân hàng đầu tư
Theo dõi tiến độ thương vụ và thời điểm ghi nhận. Doanh thu IB có thể lệch kỳ, vì vậy không nội suy một quý thấp hoặc cao thành xu hướng dài hạn.
Tự doanh và FVTPL
FVTPL ròng Q2 âm khoảng 71 tỷ đồng trong bộ chuẩn hóa. Cần tách biến động đánh giá lại khỏi năng lực kiếm tiền bình thường hóa.
Margin, vốn và ROE
Cho vay cuối kỳ khoảng 16,65 nghìn tỷ đồng, tương đương 97,1% vốn chủ. Hiệu quả cần được kiểm tra bằng chênh lệch lãi và ROE qua nhiều kỳ.
Góc nhìn
Bài viết về VCI
- Ngành chứng khoán Q2/2026: quy mô thắng thế, lợi nhuận phân hóaLNTT mẫu chung 11 CTCK tăng 26,2% từ Q1 sang Q2/2026 nhưng 7/11 doanh nghiệp suy giảm. Phân tích độ rộng, margin, FVTPL, ROE và chất lượng phần tăng.12/08/2026
- Báo Cáo Ngành Chứng Khoán Q1/2026: Nghịch Lý Fundamentals–Kỳ Vọng Và Top Pick Nâng Hạng FTSEBáo cáo lịch sử Q1/2026 của 12 công ty chứng khoán, với định giá chốt ngày 04/06/2026. Dùng để đối chiếu lợi nhuận, margin và rủi ro theo kỳ; các kịch bản phản ánh thời điểm lập báo cáo. Đã có báo cáo Q2/2026 để đọc tiếp.05/06/2026
- Đỉnh Rỗng VN-Index: Đọc Đúng Cấu Trúc Thị Trường Để Tìm Alpha Trong Giai Đoạn Xoay TrụcBài lịch sử ngày 03/06/2026 về sự khác nhau giữa điểm số VN-Index và độ rộng thị trường. Đã rút tỷ lệ đóng góp 78% chưa tái kiểm tra được; khung sàng lọc ngân hàng và chứng khoán cần đối chiếu nguồn, kỳ dữ liệu và rủi ro từng doanh nghiệp.03/06/2026
Báo cáo liên quan
Tài liệu bổ trợ cho VCI
- Mở báo cáo →Đã xuất bản
Vietcap · BCTC riêng Q2/2026
Công bố ngày 20/07/2026; trang nguồn chính thức có PDF báo cáo.
- Mở báo cáo →Đã xuất bản
Dashboard công ty chứng khoán
Lọc VCI trong mẫu 13 doanh nghiệp và sáu mã trọng tâm.
- Mở báo cáo →Đã xuất bản
HCM, VCI, MBS, FTS và VND
So sánh nhóm truyền thống trên cùng snapshot Q2/2026.
- Mở báo cáo →Đã xuất bản
Báo cáo ngành chứng khoán Q2/2026
Đọc bối cảnh ngành và giới hạn chuẩn hóa dữ liệu.
Bối cảnh
Khám phá thêm
Hỏi đáp có dữ liệu
Những câu hỏi cần trả lời về cổ phiếu VCI
VCI tạo lợi nhuận từ những hoạt động nào?
Ba lớp chính cần theo dõi là môi giới, ngân hàng đầu tư và tự doanh, bên cạnh thu nhập cho vay. Tỷ trọng có thể thay đổi đáng kể giữa các quý.
FVTPL ròng VCI Q2/2026 là bao nhiêu?
Trong bộ dữ liệu chuẩn hóa, FVTPL ròng Q2 khoảng âm 71 tỷ đồng. Đây là snapshot theo phương pháp nêu tại dashboard, không phải dự báo cho kỳ sau.
Dư nợ margin VCI cuối Q2/2026 là bao nhiêu?
Số cho vay so sánh cuối kỳ khoảng 16,65 nghìn tỷ đồng, tương đương 97,1% vốn chủ sở hữu trong snapshot.
Nên so VCI với mã nào?
Trang so sánh nhóm truyền thống đặt VCI cạnh HCM, MBS, FTS và VND trên cùng phạm vi BCTC riêng Q2/2026.
Trang này có phải khuyến nghị mua VCI không?
Không. Đây là hồ sơ dữ kiện và khung kiểm chứng, không phải khuyến nghị, giá mục tiêu hay cam kết lợi nhuận.
RADAR ATC
Nhận Radar ATC mỗi tuần
Bản lọc tin, dữ liệu và luận điểm đầu tư — ngắn, có nguồn, có điều kiện sai.
Không phải khuyến nghị đầu tư cá nhân hóa.
Không khuyến nghị mua bán. Không cam kết lợi nhuận. Có thể hủy nhận bất cứ lúc nào.