Vốn hóa thị trường

Công thức vốn hóa thị trường

Investor.gov định nghĩa vốn hóa thị trường là thị giá hiện tại của một cổ phiếu nhân tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Vì có hai biến trong công thức, giá mỗi cổ phiếu không thể đại diện một mình cho quy mô doanh nghiệp.

Vốn hóa là giá trị thị trường của vốn cổ phần tại một thời điểm, không phải doanh thu, tổng tài sản hay giá trị doanh nghiệp theo nghĩa enterprise value. Mỗi chỉ tiêu trả lời một câu hỏi khác nhau.

Giá thấp không đồng nghĩa vốn hóa nhỏ

Một doanh nghiệp có thể phát hành số lượng cổ phiếu rất lớn, khiến giá mỗi cổ phiếu thấp nhưng tổng vốn hóa vẫn đáng kể. Ngược lại, doanh nghiệp có ít cổ phiếu lưu hành có thể có giá mỗi cổ phiếu cao mà tổng vốn hóa nhỏ hơn.

Đây cũng là lý do không thể dùng thị giá để kết luận cổ phiếu “rẻ”. Định giá phải đặt giá hoặc vốn hóa cạnh lợi nhuận, dòng tiền, tài sản, triển vọng và rủi ro.

Large-cap, Mid-cap và Small-cap được phân loại thế nào?

Ba thuật ngữ mô tả quy mô và giá trị thị trường tương đối. Không có một bộ ngưỡng tiền tệ cố định dùng được cho mọi quốc gia, mọi thời điểm và mọi nhà cung cấp chỉ số; ngưỡng có thể thay đổi cùng quy mô thị trường và methodology.

Tại Việt Nam, HOSE duy trì các chỉ số như VN30, VNMIDCAP, VNSMALLCAP và VN100. Có thể dùng chúng làm điểm tham chiếu có methodology, nhưng không nên biến tên chỉ số thành định nghĩa phổ quát cho Bluechip, Midcap chất lượng hay Penny.

Vốn hóa nói được gì — và không nói được gì?

Vốn hóa hữu ích để hiểu quy mô tương đối, khả năng được các quỹ hoặc chỉ số quan tâm và một phần đặc tính thanh khoản. Tuy nhiên, hai doanh nghiệp cùng vốn hóa có thể khác rất xa về đòn bẩy, chất lượng lợi nhuận, free float và triển vọng tăng trưởng.

Do đó, hãy dùng vốn hóa để định vị doanh nghiệp trước; sau đó mới đánh giá chất lượng, định giá, thanh khoản và điều kiện sai của luận điểm.